北京哪个医院看白癜风最好外汇通：QE3成果平淡如水债务危机寒风刺骨
摘要：QE3成果平淡如水美联储决议毫无新意 美联储推出第三轮量化宽松*策一个月后，全球流动性空前充裕的后续效应正在发酵，被市场关注已久的热钱走向终于露出端倪。显示，标普500指数成份股企业第三季度的整体盈利预计同比下滑2.5%。和定量策略部主管萨维塔所言，这个季度没有人真正在乎实际的盈利数据，大家更关心企业对明年经营状况的预期。
QE3成果平淡如水美联储决议毫无新意
美联储推出第三轮量化宽松*策一个月后，全球流动性空前充裕的后续效应正在发酵，被市场关注已久的热钱走向终于露出端倪。香港金管局连续四次出手，向市场注资140余亿港元以稳定港元汇价，显示热钱正加速流入香港市场。
事实上，各界对三季度的财报本来就预期很低，受经济低迷拖累，外界普遍预计三季度美股盈利可能出现2009年以来的首次同比下滑。汤森路透的数据显示，标普500指数成份股企业第三季度的整体盈利预计同比下滑2.5%。
#re# 但正如美银美林美国股票和定量策略部主管萨维塔所言，这个季度没有人真正在乎实际的盈利数据，大家更关心企业对明年经营状况的预期。现在看来，投资人对企业营收的预期还是太高了。
大选前美联储拒绝意外，决议内容几与9月如出一辙。对于此次美联储利率决议，市场此前虽然预估其极大可能按兵不动，但也颇希望其能在会议中对QE3的扩容以及采用数字化*策目标进行讨论。若美联储提到加大QE3规模或者对于经济描述有一定的弱化，都将对市场产生一定的刺激作用。
10月份的美联储公开市场委员会会议仍然作为市场核心焦点而存在，尽管*策决定的内容早已被市场人士所摸透。原本寄望于通过*策声明措辞揣度联储未来货币*策展望的市场人士也因这份近乎雷同的声明报告而感到失望。声明公布后，金融市场的即时反应并不明显，美元指数继续持稳于80.00关口整装待机，欧元/美元小幅整理后交投于1.2960一线，现货*金则受缚于1，700美元整数关口附近。
为促进经济更强劲复苏，并帮助确保通胀随着时间的进展达致符合目标水准，委员会决定维持联邦基金利率在.25%的区间不变，并预计在包括较低的资源使用率，通胀趋势受到抑压和通胀预期稳定的经济状况影响下，联邦基金利率将在至少至2015年中处于极低水准。并将以每月400亿美元的进度进一步购买抵押贷款支持证券，使得至年底前每月增持的长期证券规模达到850亿美元。委员会将密切关注未来经济及财*方面发出的讯号，并根据实际情况采取更适宜的货币*策。
据新华社电，美国联邦储备委员会25日发布声明称，将维持现有的高度宽松货币*策，将联邦基金利率维持在零至0.25%区间至少到2014年下半年。美联储当天在结束联邦公开市场委员会例会后发布声明说，美国经济呈现温和增长，近几个月来就业市场得以改善，失业率下降但仍维持高位，家庭消费和企业固定资产投资继续增长。美联储认为，房地产市场尽管出现了一些改善信号，但依然低迷。
分析人士指出，在美国经济基本面没有明显变化的情况下，美联储通常会按兵不动，就算是利率决议这样的风险事件亦对市场影响有限，美指后市走向可能会较大的受到美国财*情况及经济数据的影响。因美联储利率决议没有任何新意，决议公布后美元指数经过短暂的上冲下突便即回到决议公布前的水平，目前汇价仍旧紧紧围绕80.00关口展开争夺。
现如今，QE3成果已经出来，但是却是平淡如水，而美联储决议亦是毫无新意，未来美元路究竟在何方呢？
希腊偿债获得“缓刑”欧债破冰尚需时日
债台高筑、经济衰退、失业激增、民怨沸腾……希腊已经被逼到了墙角。是否应该给予困境中的希腊额外时间来完成财*紧缩？这是“三驾马车”（欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织）即将作出的重大决定。据《南德意志报》周三援引一份希腊与其国际债权人之间的谅解备忘录草案报道称，希腊达到财*预算目标的期限将被延长两年。
近来欧美局势并没有想像中乐观，欧盟峰会之后，虽然就欧洲银行业联盟的组建问题达成统一，但关于欧债危机只字不提的态度却令市场难以接受。美国方面亦难乐观，大选之前，市场对QE3措施的质疑声此起彼伏，而且部分企业的财报业绩也不甚理想。
而英镑/美元周三表现强劲，并突破1.6000关口，因英国央行行长金恩的言论弱化了此前的鸽派倾向，更为重要的是，英国周四稍晚料公布强劲的GDP数据，这种预期对英镑构成有力支撑。此外，英国首相卡梅伦关于经济将传出"好消息"的言论被视为GDP数据将表现出色的暗示。
另外，继上周欧盟秋季峰会同意建立欧元区银行业单一监管机制法律框架后，本周，这一工作已取得进一步成果。路透社最新披露的一份监管机制提案草案显示，欧元区领导人已就提案多项条款达成一致，意在这一机制能在2013年逐渐投入运行。目前来看，启动金融交易税以及强化欧央行监管权将成为监管机制的先行措施，在今年年底前初现端倪。
希腊*府此前公布的2013年预算草案计划节省78亿欧元预算支出，但上述三驾马车观察团认为，希腊方面需节省的预算规模为92亿欧元。但从欧元区各成员国之间近期达成的协议看，希腊将会兑现其承诺，完成*治和经济改革。该国最新的财*问题更多与比预期更严重的经济衰退有关，而非*策错误。三驾马车预计希腊经济将在2013年萎缩逾4.0%，而希腊*府给出的预期为萎缩3.8%。该报道还称，尽管国际债权人做出让步，但希腊如何在2013～2014年募集由此带来的150亿~180亿欧元资金缺口，仍然是个问题。更糟糕的是，希腊在2014年之后如何筹资仍不得而知。
目前来看，西班牙在今年无法达到此前预定的财*赤字控制目标或已是定局，而此前各国际评级机构不断下调该国地方*府的评级，则使得该国的财*状况变得更加风雨飘摇，或许该国的经济与财*状况已经进入了恶性循环当中，如何才能解脱还是需要欧盟以及欧洲央行的继续努力。
加拿大丰业银行外汇策略师Eric Theoret在最新的研报中指出，英国央行行长金恩在周二的演讲中表达了对于融资换贷款计划的青睐，并视此为确保货币*策传导性的合适举措。这暗示在当前经济环境中，当局并不愿实施额外的资产购置计划。Theoret称，"从根本上说，金恩等于是强化了货币*策将在中期内为英镑提供支撑的观点，这也有助我们继续维持英镑/美元4季度末升至1.6200的预期。"
值得注意的是，路透披露的欧盟文件显示，欧央行可能还将获准监管非欧元区的欧盟成员国银行，这引发了欧盟非欧元区成员国的担忧。作为打破僵局的方法，欧盟建议在欧央行内部建立监察委员会，非欧元区的欧盟成员国将有投票权，最终决定权仍属欧央行。
#ad# 不过，欧盟统计局的数据显示，希腊的债务状况相对乐观。该机构24日公布的数据显示，希腊债务已经从去年同期的3409.06亿欧元下降至3008.07亿欧元，占GDP比例自158.8%下降至150.5%。
目前，希腊偿还债务虽然获得了“缓刑”，但是高兴还是为时尚早，欧债危机的破冰之日还并未看到，未来欧元区还将面临更大的挑战。
机构来源：外汇通
